2024中國環境企業營收前50發展報告 | 資本運作

　　2024中國生態環境產業發展大會暨環境上市公司論壇上，2024中國環境企業營收前50名錄及《2024中國環境企業營收前50發展報告》正式發布。
 

　　自2021年起，環境商會聯合和君咨詢生態環保事業部共同推出《中國環境企業營收前50發展報告》(原《中國環境企業50強發展報告》)。報告以中國環境企業營收前50企業(以下簡稱“前50企業”)為分析對象，展示這一群體特征。前50企業均為產業及各細分領域佼佼者，期望通過對這一群體的分析，從側面揭示環境產業中觀和微觀發展變化特征及趨勢。
 

　　報告主要包括2024年度前50企業2023年經營、管理和資本數據的統計分析，并以環境上市公司作為對比對象，將前50企業數據與其進行對比分析。近期將按照引言及概況、財務情況、管理情況、資本情況等陸續發布，敬請關注。
 

　　債權融資，尤其是發行債券，仍然是前50 企業更加偏好的融資形式，但相較于2022年數據，2023年融資數據也從一個側面反映了前50 企業的業務情況，銀行借款金額的大幅減少反映了企業對投資行為的收緊，而通過發行債券募資金額的上漲反映了企業現金流的緊張。
 

　　于此同時我們也可以看到，2023年伴隨著外部環境不確定性的增加和生態環境產業景氣程度的下滑，以前50企業為代表的頭部企業并購活動在數量和金額上都呈現下降趨勢，資本市場活躍度顯著低于2022年。
 

　　融資情況
 

　　2023年，前50企業中的4家開展了股權融資，募集資金合計122.85億元，同比增長39.40%。
 

　　最大的股權融資事件來自于節能環境。原中節能環保裝備股份有限公司(原證券簡稱：中環裝備)通過發行股份及支付現金的方式向中國環保購買其持有的環境科技100%股權，通過發行股份方式向河北建投購買其持有的中節能石家莊19%股權、中節能保定19%股權、中節能秦皇島19%股權、中節能滄州19%股權、承德環能熱電14%股權。本次交易發行股份合計約21.79億股，股份對價金額約100.89億元，其中向中國環保發行股份約20.91億股，向河北建設發行股份約0.88億股。增發完成后，上市公司控股股東由中國節能變更為中國環保，實控人仍為中國節能，而公司名稱和證券簡稱也變更為現在的中節能環境保護股份有限公司和節能環境。2023年7月14日節能環境公告標的資產過戶和新增股份登記完畢。本次增發及關聯交易的完成，為節能環境注入了固廢領域的優質資產，大幅提升了其盈利和融資能力。
 

　　2023年，前50企業中的14家(含1家非上市公司)通過發行債券或銀行借款進行了債權融 資，募 集資金合 計439.90億元，同比下降6.27%。其中發行債券合計395.80億元，同比增長38.16%；銀行借款合計44.10億元，同比下降75.88%。
 

　　并購情況
 

　　50強上市公司2023年發生對外股權交易事件共計17起(按披露日期，僅 A 股上市公司)，合計交易金額18.23億元。其中，收購交易11起，合計收購金額14.37億元；出讓交易6起，合計出讓金額3.87億元。
 

　　2023年標的金額最大的收購事件來自首創環保。2023年6月19日，首創環保召開第八屆董事會2023年度第六次臨時會議，審議通過了《關于收購成都雞冠山自來水有限公司100%股權的議案》，同意收購成都雞冠山自來水有限公司100%股權，股權轉讓價款不超過8,657萬元；在完成股權收購后對標的公司進一步增資，預計增資額10,843萬元。標的公司成立于2010年，地址位于四川省崇州市，是一家擁有終端收費權的供水企業，2011年7月與崇州市水務局簽署了《崇州市供水特許經營權合同》(特許經營期30年，剩余年限24年)，在崇州市投資建設供水工程，包括崇州市懷遠水廠、鋪設供水干管網和各鄉鎮管網等設施。懷遠水廠土建規模20萬立方米/日，設備規模10萬立方米/日，2017年正式投運，2022年6月開始供水量已基本達到10萬噸/日的滿負荷生產狀態。此外，標的公司還受托運營崇州市三郎水廠，水廠設計供水規模0.6萬噸/日。崇州是成都市代管縣級市，整體經濟發展呈穩定上升趨勢，本次收購拓展了首創環保在西南區域的供水業務，有助于其繼續推進城市深耕戰略。
 

　　2023年標的金額最大的出讓事件來自玉禾田。2023年7月12日，玉禾田發布公告，擬將參股公司山東高速(深圳)投資有限公司45%股權以人民幣29,670.00萬元的價格轉讓給山東高速股份有限公司，本次股權轉讓后，玉禾田將不再持有標的公司股份。此次轉讓的股份，是2020年玉禾田以公開摘牌方式收購的，收購價格為29,031.39萬元，與此次出讓價格基本持平。收購時玉禾田希望通過混合所有制改革及新設合資公司的形式，將山東高速在山東省的高速公路特許經營資源與玉禾田的服務優勢整合，探索發展城市公共交通服務平臺。目前看來，玉禾田聯合山東高速的業務探索效果有限，此次出讓有助于玉禾田回流資金，聚焦城市運營服務的戰略發展，投入到環衛、物業、市政等關聯性更強的領域。
 

　　2023年收購交易最多的為高能環境，先后收購了珠海市新虹環保開發有限公司65%股權、安徽中鑫宏偉科技有限公司37.29%股權、大連澳潤德生態環?？萍加邢薰?2.5%股權。珠海市新虹環保開發有限公司主營業務為固廢危廢資源化，收購完成后將新建年處理19.80萬噸危險廢物綜合回收生產線，處置能力包含重金屬污泥15萬噸、廢線路板4萬噸、廢活性炭及退錫廢液0.8萬噸。安徽中鑫宏偉科技有限公司主營業務為廢塑料回收利用，覆蓋PA66、PA6、PET 等品種，2022年營業收入超2.6億元。大連澳潤德生態環?？萍加邢薰局鳡I業務為一般工業固廢填埋，建設項目庫容規模達150萬立方米，并與中船綠洲環保(南京)有限公司簽訂了《原大化集團搬遷及周邊改造項目污染場地地上堆土治理項目施工廢渣運輸、阻隔填埋委托服務合同(標段一)》，擬承接原大化集團搬遷及周邊改造項目污染場地地上堆土治理項目所產生的一般固體廢物(廢渣、處理后污染土、泥餅)的填埋業務，該合同約定填埋量約為120萬立方米。高能環境的收購標的集中在固廢危廢處置和資源化利用，區域則較分散，體現了圍繞固廢板塊進行區域擴張的發展思路。
 

　　市場關注
 

　　以各上市公司研報數量代表市場關注度，2023年，27家統計到有效數據的前50企業上市公司共擁有544篇研究報告，同比減少25.27%；102家統計到有效數據的環境上市公司共擁有1209篇研究報告，同比增加66.07%。
 

　　前50企業上市公司研報數量占環境上市公司的45.00%，同比下滑9.26個百分點。前50企業上市公司平均擁有研報數量20.15篇，是環境上市公司平均研報數量(11.85篇)的近2倍。
 

　　從數量分布來看，前50企業上市公司研報數量在50篇及以上的3家，分別是瀚藍環境(76篇)、龍凈環保(91篇)和高能環境(58 篇)，占比11.11%；20至50篇的6家，占比22.22%；10至20篇的5家，占比18.52%；1至10篇的13家，占比48.15%。
 

　　環境上市公司研報數量在50篇及以上的4 家，占比3.92%；20至50篇的13家，占比12.75%；10至20篇的19家，占比18.63%；1至10篇的66家，占比64.71%。
 

　　市場參與
 

　　以各上市公司持股機構數量代表市場參與程度，2023年，40家統計到有效數據的前50 企業上市公司平均持股機構數量95.73家，同比增長27.78%，高于220家統計到有效數據的環境上市公司平均持股機構數量(53.07 家)。
 

　　從數量分布來看，前50企業上市公司持股機構數量超過200家的4家，分別是瀚藍環境(240家)、洪城環境(225家)、偉明環保224家)和興蓉環境(219家)，占比10%；100至200家的12家，占比30%；50至100家的11家，占比27.5%；50家及以下的13家，占比32.5%。
 

　　環境上市公司持股機構數量超過200家的7 家，占比3.18%；100至200家的22家，占比10.00%；50至100家的47家，占比21.36%；50家及以下的144家，占比65.45%。
 

　　原標題：2024中國環境企業營收前50發展報告|資本運作